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中國中鐵資產重組大功告成!

9月13日,中國中鐵股份有限公司發布公告,宣布公司發行股份購買資產之標的資產過戶全面完成。今天,超級建筑給大家介紹中國中鐵這輪運作復雜、體量巨大、曠日持久、堪稱完美的百億資金大交易。下面是中國中鐵股份有限公司公告抬頭的截圖。

9月13日,中國中鐵股份有限公司發布題為《關于公司發行股份購買資產之標的資產過戶完成的公告》。由于公告過于專業復雜,超級建筑給大家翻譯成通俗易懂的語言。如下:

大概的意思是,中國中鐵股份有限公司前期計劃通過發行中國中鐵A股股票的方式,換購中國國新控股公司等9名機構投資者手里合計持有的中鐵二局、中鐵三局、中鐵五局、中鐵八局大約價值116億元的股份(其中,中鐵二局集團25.32%股權、中鐵三局集團29.38%股權、中鐵五局集團26.98%股權、中鐵八局集團23.81%股權)。就在剛剛過去的兩天里,中鐵二局、中鐵三局、中鐵五局、中鐵八局的被別人持有的股權已經全部過戶到中國中鐵股份有限公司旗下,四家工程局重新回到中國中鐵懷抱,成為中國中鐵的全資子公司。

▼▼▼而且,中鐵二局、中鐵三局、中鐵五局、中鐵八局都已經換發了新的《營業執照》。本次工商變更登記完成后,中國中鐵持有四家工程局100%的股權。這也標志著中國中鐵發起的一個價值116.5億元的資本運作大項目大功告成。
談到這個大項目,還要從去年說起。

中國中鐵這次資產重組開端于2018年5月份,核心模式可以稱為“市場化債轉股”。其實,中鐵二局、中鐵三局、中鐵五局、中鐵八局這四家工程局以前就是中國中鐵的全資子公司,但是這四大工程局的負債規模過大,資產負債率過高,經營壓力很大(其中,中鐵二局的資產負債率是84.88%、中鐵三局的資產負債率是84.88%、中鐵五局的資產負債率是84.96%、中鐵八局的資產負債率是84.92%)。于是中國中鐵開頭腦筋,在2018年5月份啟動了一個市場化債轉股的資本運作大項目。操作手法超乎尋常。

首先:中國中鐵找來9家有錢的機構,包括:中國國新、中國長城、中國東方、結構調整基金、穗達投資、中銀資產、中國信達、工銀投資和交銀投資。經過商量,這9家機構總計拿出了115.97億元,對中國中鐵前述四大工程局進行增資,對價是換取四大工程局的部分股份。這一步在2018年6月份實施完成。

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至此,四大工程局收到115.97億元的新增投資,其中,中鐵二局收到36億、中鐵三局收到30億、中鐵五局收到30億、中鐵八局收到近20億,四家工程局的資產負債率也相應降低;而上述9家機構也合計得到了中鐵二局、中鐵三局、中鐵五局、中鐵八局相應的股權,成為四大工程局的股東

第二步:中國中鐵股份有限公司繼而申請增發一定數額的中國中鐵上市公司的股票,計價約116.5億元,再用這些中國中鐵的股票“換回”9家出錢機構持有的四大工程局的股份。

2019年9月13日,中國中鐵股份有限公司公告的意思就是中國中鐵已經成功換回了四家工程局的股份,標的資產過戶完成。隨后,中國中鐵將定向“支付”給9家機構相應的中國中鐵股票,整個交易就完美了。

通過上述兩步走的運作,四大工程局總計得到115.97億元的新增投資,四大工程局及中國中鐵的資產負債率都有所降低,每年能減少貸款利息支出5億多元;9家機構獲得中國中鐵新增發的股票,皆大歡喜。


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